Funcionamento do mercado de opções sobre ações

70 - Sobre o funcionamento do mercado de opções sobre ações, assinale a assertiva incorreta.


a) Exercício de opções: É a data de registro em pregão da conversão em ações, do direito de uma opção de compra.
b) Vencimento da opção: É o dia em que se extingue o direito de uma opção.
c) Lançamento de opções: Operação de Venda do direito que dá origem às opções de compra ou venda.
d) Opção coberta: Quando a data de vencimento da opção coincide com o vencimento do índice de ações.
e) Séries de Opções: Opções do mesmo tipo, sobre a mesma ação-objeto, com o mes mês de vencimento e o mesmo preço de exercício.


Comentários:



A data de exercício de uma opção é a data de vencimento do contrato e,
portanto, o titular da opção caso venha a exercê-la poderá converter esse
direito de compra ou de venda em compra ou venda efetiva das ações.



A data de vencimento da opção é o dia em que se extingue o direito de uma opção.


O Lançamento de opções é a operação de venda que dá origem às opções de compra ou de venda. 


A Opção coberta ocorre quando há o depósito, em uma bolsa de valores ou uma caixa de registro e liquidação, das ações-objeto de uma opção.


Série de opções representam opções do mesmo tipo, sobre a mesma ação-objeto, com o mesmo mês de vencimento e o mesmo preço de exercício.

Resposta: Letra D

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Exercício do Direito de Subscrição

66- Quando um acionista exerce o seu direito de subscrição ele

a) paga à companhia para receber títulos
b) recebe parte dos lucros da companhia em títulos
c) recebe dinheiro da companhia em troca de seus títulos
d) recebe parte dos lucros da companhia em dinheiro
e) vende as ações de uma companhia

Comentários:

A subscrição significa o lançamento de novas ações por uma sociedade anônima, com a finalidade de obter os recursos necessários para a realização de investimentos.

O direito de subscrição representa um benefício que é oferecido aos atuais acionistas da sociedade, que poderão adquirir (subscrever) ações a um preço pré-determinado.

Espera-se que esse preço seja inferior ao valor oferecido ao mercado. Se, por exemplo, o acionista tem o direito de subscrever ações por R$ 3,00 e o preço no mercado está a R$ 5,00, ele poderá adquirir as ações pelo preço de R$ 3,00 ou poderá negociar o direito por R$ 2,00. Nesse caso, o investidor que adquiriu o direito é que fará a subscrição de novas ações.

Portanto, quando o acionista exerce o direito de subscrição ele paga à companhia para aquisição de novos títulos.

O acionista perde o direito de subscrição caso não consiga exercê-lo ou transferí-lo a outro investidor dentro do prazo defindo pela companhia.

Resposta: Letra A

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Modelo de Gordon de Precificação de Ativos

78- Uma companhia cotada em bolsa de valores pagará um dividendo esse ano de R$1,00 por ação. Há expectativa de uma taxa de crescimento estável para o lucro e o dividendo esperado dessa companhia para os próximos anos de 0,09 (9%), a taxa de retorno de um título de longo prazo sem risco é de 0,13 (13%) ao ano. Usando o modelo de precificação de Gordon, podemos afirmar que o valor para as ações dessa companhia, pela ótica dos investidores, será igual a:

a) R$ 27,25

b) R$ 30,00

c) R$ 25,00

d) R$ 35,00
e) R$ 40,00

Comentário e resposta da questão:

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